Кейт Бланшетт родилась 14 мая 1969 года в Мельбурне (Австралия). Ее отец умер, когда девочке было десять лет, и Кейт вместе с братом и сестрой воспитывала мать. В Мельбурнском университете Кейт Бланшетт изучала экономику и искусство, пока не решила, что это ее интересует мало. В итоге она поступила в престижную Национальную академию драматических искусств в Сиднее.
Окончив в 1992 году академию, Бланшетт играла на сцене сиднейских театров и вскоре завоевала признание и популярность, удостоившись в 1993 году сразу двух премий - столичных театральных критиков как лучшая дебютантка и премии "Роузмонт" как лучшая актриса - за роль Кэрол в "Олеанне" Дэвида Мамета.
Триумф на театральных подмостках привел Кейт Бланшетт на телевидение, где она появлялась в различных фильмах (в том числе в драме "Heartlands" и в полицейском сериале "Police Rescue"). Актерское мастерство Бланшетт привлекло внимание режиссера Брюса Бересфорда, который и пригласил ее на роль Сюзан Маккарти в военной драме "Дорога в рай" ("Paradise Road"). Фильм, в котором также снимались Гленн Клоуз и Фрэнсис Макдорманд, вышел на экраны в 1997 году и стал кинодебютом актрисы. За комедию "Слава Богу, что я встретил Лиззи" (1997) она получила премию Австралийского киноинститута как лучшая актриса.
Затем Бланшетт снялась в мелодраме Джиллиан Андерсон "Оскар и Люсинда" (по книге Питера Кэри), и ее партнером по съемочной площадке был Рэйф Файнс. Международное признание ждало одаренную актрису после выхода на экраны исторической драмы Шекхара Капура "Елизавета". За исполнение заглавной роли королевы-девственницы Кейт Бланшетт удостоилась хвалебных отзывов критиков, а также престижных кинематографических наград - "Золотого глобуса" и премии Британской киноакадемии; также она была номинирована на "Оскар".
Вскоре последовали и новые работы актрисы, среди которых - роли в экранизациях пьесы Оскара Уайлда "Идеальный муж" и детектива Патриции Хайсмит "Талантливый мистер Рипли". С 2000-го года Кейт Бланшетт становится одной из самых востребованных актрис, роли следуют одна за другой: "Человек который плакал" Салли Поттер, мистический триллер "Дар", авантюрная комедия "Бандиты" Барри Левинсона, где ее партнерами стали Билли Боб Торнтон и Брюс Уиллис, "Корабельные новости" Лассе Хальстрема и, наконец, появление в образе королевы эльфов Галадриэль в трилогии Питера Джексона "Властелин колец". В 2002 году Бланшетт занята на съемках у Тома Тыквера по сценарию Кшиштофа Кисьлевского "Небеса". Ее признали и в Голливуде, и в европейском кинематографе, она справляется с бременем интеллекта так же хорошо, как с ясновидением, интуицией и волшебством.